英金融时报:投资中国需谨慎 伦敦亚洲基金被摘牌


“这家身处困境的公司麻烦还没有结束”致股东的信很少如此开门见山对寻求投资于中国非上市股票的私人投资者来说,伦敦亚洲基金股份有限公司(London Asia Capital)最新的致股东信,读来有如一个发人警醒的故事 伦敦亚洲基金在小型中国企业身上的投资中,有13笔的价值已经被归零该公司还被伦敦证券交易所摘牌原定本周召开的临时股东大会,本来要就公司今后的命运作出决定最大的股东、总部设在新加坡的投资机构Richpoint Overseas Group原本希望在会上表决通过以下事项:围绕该公司所剩无几的有价值资产之一——中盈长江(Zhongying)——对该公司进行重组中盈长江是中国一家小型民营企业,拥有武汉近郊的地皮伦敦亚洲基金的新董事会反对这一提议但如今投票已被推迟到2月份 然而,这起围绕中盈长江的纷争表明,伦敦亚洲基金专事投资中国小型民营企业、然后促成它们在西方上市的策略是失败的中盈长江或许有一些剩余价值(董事们估计最多为1200万英镑),然而,伦敦亚洲基金上市时的估值在5000万英镑以上 2008年秋季,在心怀不满的机构投资者促成下,克罗默伯爵(Earl of Cromer)带领一个新管理团队走马上任机构投资者希望查清自己在中国的投资究竟出了什么问题新首席执行官基思•内格尔(Keith Nagel)发现,公司在伦敦的银行账户里没有现金,而且公司已3年没有提交任何报告和账簿 2010年初,内格尔和其他董事们确认了一点:集团所投资的中国企业中,有13家毫无价值 在2005年前后,伦敦亚洲基金的前景与现在大不相同在当时的首席执行官西蒙•利特尔伍德(Simon Littlewood)和董事长维克多•吴(Viktor Ng)领导下,伦敦亚洲基金堪称将中国式资本主义带到伦敦市场上的先锋非执行董事阵容中包括前伦敦金融城市长、现任英中贸易协会主席白乐威爵士 (David Brewer),以及伦敦国际金融期货交易所创始人及前董事长杰克•维格勒沃斯(Jack Wrigglesworth)对于中国小型企业来说,要去英国上市,自然应当咨询伦敦亚洲基金这些企业包括网大教育集团(China Education Group)、China Biotech和China Mobilnet等初期投资者包括一些个人投资者以及Rathbones等坐落在金融城的机构 新管理团队从去年接手以来,到目前只收回了500万英镑资金未来能否收回更多资金,似乎取决于中盈长江名下地皮的前景 一些股东认为,对于伦敦亚洲基金遇到的问题,人们应当引以为鉴,明白中国仍然是一个高风险的投资地“由于中国这个重要市场的透明度有所提高,有人认为它现在比较安全——这种观点可能毫无依据”一名私人股东道格•斯蒂恩(Doug Steen)表示,“除非英国政府当局着手采取行动,否则外国市场仍会以为在英国好忽悠,投资者也仍将置身于危险之中” 另一位股东约翰•斯莱特(John Slater)表示,伦敦亚洲基金之事,表明英国企业的董事们有必要去“理解中国人的行事方式,充分了解当地法律和习俗” 美国的情况表明,这些问题并非只存在于英国Amex和纳斯达克市场有许多小型中国企业,但它们正越来越多成为卖空者的目标卖空者确信,它们也无法逃过伦敦亚洲基金遭遇的魔咒一位为西方投资基金提供有关中国小型企业建议的中国人认为:“2011年里,
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